Fransızlar Yatırımlarını Lüksemburg ve İsviçre'ye Taşıyor

Fransız girişimciler ve varlıklı aileler, içerdeki siyasi çalkantılardan endişe duyarak Lüksemburg merkezli yıllık gelir sigortalarına rekor miktarda yatırım yapıyor ve diğer fonlarını İsviçre gibi güvenli liman olarak algılanan yerlere kaydırıyor.

Varlık yöneticileri, bankacılar ve avukatlar, Cumhurbaşkanı Emmanuel Macron'un geçen Haziran ayında erken parlamento seçimleri çağrısında bulunmasının ardından Fransa'dan kişisel yatırım akışının arttığını, Ulusal Meclis'in parçalandığını ve partilerin bütçe önlemleri konusunda çekişmesiyle bir dizi kırılgan hükümet kurulduğunu söyledi.

Bu hamleler 2025'te de devam etti. Başbakanlar gelip geçti ve Macron'un müttefiki Sébastien Lecornu liderliğindeki mevcut hükümet, büyük bütçe açığını kapatma mücadelesinde en yüksek gelirlilere ek vergiler uygulamaya başladı.

Paris merkezli varlık yönetim şirketi Scala Patrimoine'in kurucusu Guillaume Lucchini, "Yönetime aldığımız varlıkların çoğu artık Fransa'da değil, Lüksemburg'daki hayat sigortası sözleşmelerine gidiyor, bu durum gerçekten hızlanıyor" dedi. Şirket, müşterileri arasında profesyonel sporcular ve girişimciler de bulunduruyor.

Büyük Dükalık'taki sigorta şirketleriyle çalışan vergi avukatı Olivier Roumélian, geçen yılki seçimler sırasında Lüksemburg'a olan akışın "kesintisiz" olduğunu ve devam ettiğini belirterek, "Broşürcülerin müşteri bulmak için neredeyse hiç pazarlama çalışması yapmasına gerek olmadığını" ekledi. Lucchini, şirketinin bir şubesinin bulunduğu İsviçre'ye de "çılgınca" miktarda sermaye gittiğini söyledi.

Sigorta düzenleyici kurumunun verilerine göre, Fransız müşterilerin Lüksemburg merkezli hayat sigortasına yatırımları 2024'te yüzde 58'den fazla artarak 13,8 milyar avroya ulaştı. Bu, şimdiye kadarki en yüksek seviye.

Bu yılın rakamları henüz belirlenmiş değil, ancak Lüksemburg'da hayat sigortasına olan toplam akış ilk yarıda tekrar arttı ve finansal danışmanlar 12 ay boyunca bu artışın devam etmesini bekliyor.

Avant-Garde aile ofisinin kurucu ortağı Benjamin Le Maitre, "Geçtiğimiz Haziran ayında Lüksemburg ile ilgili soruşturmalar iki katına çıktı. O zamandan beri, her yeni istikrarsızlık döneminde soruşturmalar artıyor," dedi.

Yönettiği yeni paranın çoğunun Lüksemburg'a gittiğini, İsviçre'nin güvenli liman statüsünün de insanların oradaki menkul kıymet hesaplarına yatırım yapmasıyla cazip geldiğini söyledi.

Bu tür yatırımlar, Fransa'daki siyasi çalkantıların sadece bir yan etkisi. İşçi Partisi hükümetinin yerleşik olmayan sakinler için avantajlı vergi uygulamasını kaldırmasının ardından bazı varlıklı aileler yurt dışına taşındı, ancak sayıları bilinmiyor.

İtalya'nın iş merkezi Milano, ülkenin misafirperver vergi rejimi sayesinde büyük bir avantaj elde etti. Ancak İtalya bu hafta, ülkeye taşınan varlıklı bireylerin yurt dışı gelirleri üzerindeki yıllık sabit vergiyi yüzde 50 artırarak 300.000 avroya çıkarmayı planladığını açıkladı. İspanya ve Portekiz de zengin yabancıları cezbediyor.

Önlem olarak varlıkları yurtdışına taşımak, kendi kendine sürgüne gitmekten daha yaygındır, çünkü bu davranış genellikle işletmeleri yeniden yapılandırmak ve vergi makamlarını kişinin ülkeyi terk ettiğine ikna etmek anlamına gelir. Ancak hem varlıklı Fransızlar hem de İngilizler bazen daha düşük vergili bir bölgeye taşınmaya karar verirler.

Vergi, miras ve servet planlaması konusunda uzmanlaşmış İsviçre merkezli bir avukat olan Philippe Kenel, "1980 ile 2010 yılları arasında birçok Fransız İsviçre'ye taşındı. Ancak Macron [2017'de] seçildiğinde gerçek bir yavaşlama görüldü ve insanlar işlerin daha iyi olacağını umuyordu. Şimdi bu durum toparlanıyor," dedi.

İş dünyası yanlısı, merkezci Macron sekiz yıl önce iktidara geldi ve servet vergisini hızla kaldırarak yerine daha az külfetli bir emlak vergisi getirdi.

Ancak cumhurbaşkanının 2027'deki son döneminin sonuna kadar daha iş dostu politikalar benimseme imkânı, geçen yıl erken parlamento seçimleri yapma kararından sonra ciddi şekilde kısıtlandı.

Oylama, parlamentoda oyların askıda kalmasıyla sonuçlandı ve bu da en son Sosyalistlerin desteğine bağlı olan birkaç başbakanın devrilmesine yol açtı. Sol görüşlü parti, servet vergisi uygulanmasını talep ediyor.

Lecornu, Fransa'nın en zenginlerini hedef alan kapsamlı bir vergi fikrine şimdilik direnirken, hükümeti gelecek yıl holding şirketlerine uygulanacak yeni vergiler ve Fransa'nın en yüksek gelirli 20.000 kişisine tek seferlik yüksek vergiler yoluyla 2,5 milyar avro ek gelir elde etmeyi hedefliyor.

Avukat Philippe Kenel, çalışmayanlar için toplu vergi düzenlemesi veya orada yaşamak ve çalışmak isteyen kişiler için başka düzenlemeler kapsamında İsviçre'ye taşınmak isteyen insanlar tanıdığını söyledi.